סוף סוף 2020 הגיעה לסופה – ואיזו שנה זו הייתה! את 2020 התחלתי בבית חולים עם אשתי לקראת לידתו של בני הקטן – רן ארדן – שפספס את תאריך הלידה הנחשק 1.1.20 בשעות בודדות.
ינואר ופברואר התחילו גם הם חזקים מאוד כשבאמצע פברואר כבר הייתי בתשואה של כ-25%! נראה שהכל עובד יופי – ואז הגיע מרץ..
מרץ הביא עמו את הירידות הכי חדות ומהירות בהיסטוריה שזה כבר לא פשוט, אבל מה שבאמת הפתיע אותי במרץ היה כמה הירידות היו ללא הבחנה. מילא חברות הקניונים הפגועים או חברות האופנה והתיירות – אבל גם חברות מצוינות ויציבות כמו רפק שבסך הכל מוכרת חשמל חוותה ירידה של 50% במניותיה בתקופה קצרה מאוד. במקביל, משבר נזילות הביא לכך שאג”חים מצוינים וכמעט חסרי סיכון נסחרו בתשואות של מעל 20%. למעשה, השנה קניתי אגרות חוב בפעם הראשונה מזה מעל עשור.
במרץ התיק האישי שלי חווה גם הוא ירידות חדות – ולא פלא! התיק שלי הרי היה מורכב בתחילת 2020 בעיקר מחברות אשראי חוץ בנקאי פלוס רני צים ועם לא מעט כתבי אופציה. בשיא המשבר התיק שלי עבר מפלוס 25% למינוס 40% מתחילת השנה. לא רק זה – יחד עם הירידות בתיק גם ההכנסה השוטפת שלי ירדה כמעט לאפס. למעשה בקרן ויתרנו בחודשים הקשים אפילו על דמי הניהול כך שהלחץ הורגש.
אז מה עושים? יש כאלה שלא עומדים בלחץ ומוכרים (ופגשתי רבים שהצליחו לבחור בדיוק את תחתית המשבר למימוש התיק), יש כאלה שנכנסים לבונקר ומבקשים שיעירו אותם ב-2021 – וגם זה פתרון, אך יש סוג שלישי – כאלה שגם כשהם נכנסים למשבר מושקעים ב-100%+ וחווים ירידות קשות – לא מפסיקים לחפש הזדמנויות!
אל תיתנו למשבר טוב להתבזבז!
מבט במאמרים שלי מהתקופה מסכמים היטב את הלך המחשבה שלי תוך כדי המשבר. קודם כל קצת חקרתי על הקורונה, היו לי מחשבות (כמו המחשבה שהיא תעלם, כמו אחיותיה, בקיץ שהתבררה כשגויה לצערנו) אבל ידעתי שאני לא מומחה גדול ושאין בכוונתי להשקיע לפי שום תזה הקשורה לקורונה- כלומר אני לא הולך לנחש מתי היא הולכת להיעלם, אלא להשקיע בחברות שיצליחו להרוויח בכל מצב.
אז איך מתחילים? אז מהר מאוד הבנתי שחברות שירדו וזה מגיע להן (מלונאות, תעופה) זה לא מעניין וכך גם כאלה שעלו וזה מגיע להן (סטרימינג וכו’), אז חילקתי את החברות שעניינו אותי לשלוש קטגוריות: 1. חברות שלא נפגעו ובכל זאת ירדו בחדות (רפק). 2. חברות שנפגעו אבל המניות שלהן ירדו בסדרי גודל מעבר להיקף הפגיעה (שוהם ביזנס, רני צים). 3. חברות שהמניות שלהן בקושי ירדו אך מרוויחות מהמשבר. דווקא בקטגוריה השלישית מצאתי בשיא המשבר את אחת ההשקעות הטובות בקריירה שלי עד כה – אקסל סולושנס ובפרט כתבי האופציות שלה שצורפו לתיק הבלוג כבר ברבעון השני של 2020 והניבו לי השנה תשואה ארבע ספרתית. המחשבה מאחורי אקסל הייתה כזו – קשיי התקשורת של הקורונה ועידן הזום ידחוף השקעה בתשתית התקשורת בישראל, ובפרט יקדם את מתווה הסיבים והמוצרים של אקסל – וכיום ניתן לומר שתזת ההשקעה עבדה בדיוק לפי התכנית והצליחה בצורה מצוינת – אך היא לא היחידה.
במחצית השניה של השנה, כשהשוק היה (ועודו) רווי בהזדמנויות, החלטתי לחזור לבסיס של הבלוג ולדבר פחות על פילוסופיה של השקעות כמו במחצית הראשונה ויותר על רעיונות השקעה קונקרטיים. יותר מדיי משקיעים, ובמיוחד המוכרים מביניהם שמרואיינים בעיתונות הכלכלית, הפכו כבר מזמן לפרשני מאקרו/ממשלה ושכחו איך זה להיות על מגרש ההשקעות – ומגרש ההשקעות זה מה שמעניין אותי ורבים מכם!
כפי שניתן לראות – ממש לא התקמצנתי עם רעיונות השקעה בחודשים האחרונים וזו נראית לי כמו הזדמנות מצוינת כדי לבחון מה קרה עם כל אחת ואחת מהחברות שכתבתי עליהן במחצית השניה:
| חברה | תאריך פרסום | מחיר בפרסום | מחיר כיום | תשואה מהפרסום |
| ביו-ויו | 13.7.20 | 240 אג’ | 401 אג’ | 67.1% |
| ערך פיננסים | 16.7.20 | 2703 אג’ | 6234 אג’ | 130.6% |
| ג’נריישן קפיטל | 22.7.20 | 78.6 אג’ | 96.2 אג’ | 22.4% |
| ש.ב.א | 4.8.20 | 883 אג’ | 1227 אג’ | 39% |
| מבטח שמיר | 24.8.20 | 7800 אג’ | 8770 אג’ | 12.4% |
| אס.אר אקורד | 4.10.20 | 4265 אג’ | 6186 אג’ | 45% |
| SYTA, SYTAW | 27.10.20 | 5.63$, 1.2$ | 10.86$, 4.8$ | 92.9%, 300% |
| נקסטקום | 11.11.20 | 805 אג’ | 1253 אג’ | 55.7% |
| אי.אל.די | 16.12.20 | 300 אג’ | 404 אג’ | 34.7% |
אני מאוד גאה בתשואות שהרעיונות האלה השיאו אך אני הרבה יותר גאה בכך שהצלחתי לעבור את התקופה ולמעשה את השנה כולה בלי “פספוסים” או אפילו חברה אחת שהייתה בתיק וקרסה או אפילו ירדה!
אני מזכיר שבתחילת 2019 כשעוד הייתי משקיע בחו”ל היו לי ברבעון הראשון כמה נפילות – וכולן בחו”ל– כולל Flybe שפשטה רגל, וזאת אפילו בתקופה רגועה. והנה כיום, אחרי התמקצעות והתמקדות אמיתית בשוק הישראלי, אני מצליח להגיע לרמת דיוק מצוינת אפילו בתקופת משבר – זאת בעזרת עבודה מעמיקה והיכרות.
עוד כמה תוצרים של הקורונה היו בקטגוריית הקשר עם הקוראים– ובעיקר תוכנית ההשקעות וערוץ הטלגרם. בשיא המשבר במרץ אחי הציע שאעשה שידור לקוראי האתר לדבר על הדוח של שוהם ועל המצב בענף. אני ממש זוכר עד כמה לא היה לי מושג מה זה זום בכלל – ובכל זאת עשיתי שידור ראשון כבר באותו ערב! כך נולד לו בשיא המשבר ערוץ ה-Youtube שלי שכולל כיום כבר עשרות סרטונים! בהמשך פתחתי ערוץ טלגרם וקבוצת טלגרם שהפכו לדרך לארגון יוזמות כמו שיחות זום עם הנהלות של חברות ציבוריות, עדכונים שוטפים ובקבוצה – גם קשקושים על השקעות. באפריל גם השקתי פינת מחשבונים נחמדה באתר ולאחרונה השקתי גם את אולי ההצלחה של השנה – מדד שלומי-30 שכבר אחרי חודש וקצת נושק ל-20% תשואה.
תוצאות תיק האתר ב-2020
כפי שאתם יודעים אני מנהל באתר תיק בלוג וירטואלי שאני מעדכן ביום הראשון של כל רבעון, מסכם את התשואה שלו בסוף כל רבעון מבלי לבצע כל שינוי במהלך הרבעון, מרכיב תיק חדש וחוזר חלילה. זה לא התיק האמיתי שלי וזה בטח לא התיק של הקרן – שכן בהם אני עושה שינויים גם במהלך הרבעון!
לצורך הדוגמה ברבעון הנוכחי בניתי את התיק לפני שגיליתי את סיעתא שיותר מהכפילה את עצמה בחודשיים (שלא לדבר על כתב האופציה..) ואת איי.אל.די!, אבל אין מה לעשות – זה הפורמט והמטרה שלו היא להראות שאפשר לעשות תשואה מצוינת כמעט בלי לעשות פעולות בתיק במהלך השנה!
אז בסיכום שנת 2019 הרשיתי לעצמי לחזות שהתשואה בשנת 2020 תהיה 40-50%, אבל כמובן שאז לא ידעתי שהשנה תהיה שנת קורונה – בטח כשפתחתי את השנה חזק באשראי ובנדל”ן שחטפו חזק. אז איך הייתה שנת 2020?
| תקופה | תשואה |
| רבעון ראשון 2020 | 20% – |
| רבעון שני 2020 | 43% |
| רבעון שלישי 2020 | 54.25% |
| רבעון רביעי 2020 | 49.71% |
| סך הכל שנת 2020 | 164.18% |
כפי שאתם רואים כמו ב-2019 ולמרות כל הצרות הצלחתי להשיג בתיק הבלוג תשואה תלת ספרתית וזה עוד עם כל המגבלות שלו! אפילו סיעתא מובייל אותה גיליתי כחודש לאחר תחילת הרבעון ועשתה תשואה מרשימה מאוד בחודשיים (100% במניה, 300-400% בוורנט) לא הספיקה להיכנס לתיק – כל זה מראה לנו שאפשר להשיג תוצאות מצוינות בשנה קשה אפילו עם יד קשורה מאחורי הגב.
מילות פרידה מ-2020
אז היום, בתום שנה וכשרן ארדן כבר עושה את צעדיו הראשונים הגיע הזמן לסכם את מחשבותיי על 2020 שלדעתי, במהותה, הייתה בוחן פתע.
אז מה 2020 לימדה אותנו? שאנחנו בכיוון הנכון, שהדרך שלנו עובדת ושמחקר מעמיק עובד היטב גם בתקופות קשות והכי חשוב – גם כשבא לכם להיכנס מתחת לפוך ולחכות לשנה הבא – תמשיכו להפוך כל אבן ולחפש רעיונות! אולי תמצאו את ההשקעה הכי טובה שהייתה לכם.
האמור אינו מהווה הצעה להשקעה בנייר ערך או הזמנה להשקעה בקרן.
התוכן כפוף לתנאי השימוש באתר.
