השקעות – כללי

אחד התחומים שנמצאים אצלנו בפוקוס הוא התחדשות העירונית. בתחילת 2021 השתתפנו בהנפקה של בוני התיכון וב-2022 השתתפנו בהקצאה באב-גד בה אנו משקיעים כיום. לפני שנתיים כתבתי על אופן התמחור הראוי בענף ההתחדשות. אני מתחזק טבלת תימחורים פומבית בהתאם לשיטת התמחור שלי והשקענו מאז זמן רב במחקר ובחשיבה על הענף. כעת, כשגם אנחנו וגם ענף ההתחדשות […]

לפני כחצי שנה פרסמתי הערכת שווי לפעילות האנרגיה של מבטח שמיר בה הגעתי למסקנה ששווי פעילות האנרגיה של מבטח כנראה גבוה בהרבה מהשווי בו מבטח נסחרת. היום דיווחה מבטח על חתימת הסכם מחייב לפיו כלל תשקיע במבטח אנרגיה לפי שווי של 1.2 מיליארד ש"ח לפני הכסף. בפוסט זה אני רוצה לדון בקצרה בכמה ממשמעויות העסקה

אחד המונחים החבוטים ביותר בעולם ההשקעות הוא 'רווח מתואם'. לרוב החשבונאות עושה עבודה טובה כדי להתאים למציאות הכלכלית ולכן יש להיות סקפטי כלפי הצגה של מדדים מתואמים שמנטרלים הוצאות מסוימות יותר כדי להציג רווח גבוה יותר. אם נבחן את נושא הפחת למשל הרי שאם אנחנו רוכשים שולחן עבודה כל 5 שנים ב-1000 ש"ח, ההוצאה התזרימית