חלפה שנה מינוס עשרה ימים מהשקת מדד המעניינות של 2024 ב-14.04.2024, ומכיוון שהשנה אצליח לסיים את המעבר מוקדם יותר (אין כאן קסם, פשוט התחלתי חודש מוקדם מהרגיל) והמעבר על כל המניות ל-2025, יחד עם המדד החדש, כבר מוכנים ליום ראשון הקרוב (6.4.202) , הגיע הזמן לסכם את תוצאות מדד 2024.
(יש לציין שהמדד
אלה החברות שנכללו במדד המעניינות של 2024:
| חברה | פעילות | |
|---|---|---|
| 1 | אב-גד | נדל"ן – התחדשות עירונית |
| 2 | רותם שני | נדל"ן – התחדשות עירונית |
| 3 | נתנאל | נדל"ן יזמי |
| 4 | צרפתי | נדל"ן יזמי |
| 5 | קרדן נדל"ן | נדל"ן יזמי וביצוע עבור אחרים |
| 6 | אירודרום | בטחוני – ייצור רחפנים |
| 7 | אורביט | בטחוני – אלקטרוניקה לתעופה |
| 8 | אס טי ג'י | בטחוני – מוצרי אלטרוניקה |
| 9 | נקסט ויז'ן | בטחוני – מצלמות לרחפנים |
| 10 | פמס | בטחוני – בדים לצרכי מיגון |
| 11 | אקסל | שירותי IT – סייבר ומוצרי תקשורת |
| 12 | הייפר גלובל | טכנולוגיה – מערכות ממוחשבות מותאמות אישית |
| 13 | טלסיס | טכנולוגיה – פיתוח מודולים |
| 14 | יוניטרוניקס | טכנולוגיה – בקרים אלקטרוניים |
| 15 | יוטרון | טכנולוגיה – מערכות חניה רובוטיות |
| 16 | קווליטאו | טכנולוגיה – ציוד בדיקה בתחום המוליכים למחצה |
| 17 | סיאי | טכנולוגיה – מוליכים למחצה |
| 18 | גלאסבוקס | תוכנה – אנליזת נתוני גלישה לצרכי שיווק |
| 19 | איביאי | בתי השקעות |
| 20 | אטראו | בתי השקעות – ילין לפידות |
| 21 | מיטב דש | בתי השקעות |
| 22 | מיטב טרייד | שירותים פיננסיים – מסחר עצמאי |
| 23 | שוהם ביזנס | אשראי חוץ בנקאי – ניכיון |
| 24 | מניף | אשראי חוץ בנקאי – ליווי בנייה והשלמת הון עצמי |
| 25 | מלרן | אשראי חוץ בנקאי – מימון נדל"ן |
| 26 | פיימנט | אשראי צרכני – Buy Now Pay Later |
| 27 | ליברה | ביטוח – ביטוח רכב ורכוש, בעיקר דיגיטלי |
| 28 | מבטח שמיר | חברת החזקות – בעיקר בייצור חשמל |
| 29 | ג'נריישן קפיטל | תשתיות – קרן השקעה בתשתיות |
| 30 | ברן | תשתיות – פרויקטי תשתית |
| 31 | לודן | תשתיות – פרויקטי תשתית |
| 32 | נקסטקום | תשתיות – פרויקטי תשתית, בעיקר סולארי |
| 33 | באבלס | אופנה – בעיקר מותגים לילדים, פיזי ואונליין |
| 34 | בכורי שדה | חלקאות- שיווק תוצרת חקלאית |
| 35 | עמיר שיווק | חקלאות – חומרים לתעשיית החקלאות |
| 36 | קווינקו | קזינו ובתי מלון |
| 37 | רני צים | מרכזי קניות |
| 38 | שגריר | שירותי רכב והתאמת רכבים |
| 39 | תיגבור | שירותי כוח אדם, אבטחה וסיעוד |
| 40 | תאת | תעשייה – ממירי חום למטוסים |
מדד המעניינות של 2024 היה זמין בקישור בראש האתר במשך כל השנה, ומולו שמנו מגוון מדדי השוואה עולמיים:
S&P500 – מניות גדולות בארה"ב
NASDAQ – מניות טכנולוגיה בארה"ב
Russell 2000 – מניות קטנות בארה"ב
ת"א 125 – מניות גדולות בישראל
SME 60 – מניות קטנות בישראל
FTSE100 – מניות גדולות בבריטניה
MSCI World – מדד מניות עולמי
כל מרצה למימון היה אומר שהמשימה שהצבתי לעצמי היא בלתי אפשרית, וזאת משתי סיבות: לא רק שלנצח מדד בעזרת סטוק פיקינג זה 'בלתי אפשרי', הרי שהיות שהמדד שלנו מורכב מערבוב של מניות גדולות וקטנות בישראל במשקל שווה ובמגוון של סקטורים, יוצא שכמעט כל תרחיש מאקרו יוצר אתגר חריג עבורנו.
אם למשל נקבל שנה בה נקבל מיתון בישראל וביצועי מדדים חלשים מול שאר העולם, הרי שיהיה מאתגר מאוד לנצח מדדים ברחבי העולם עם הרכב מניות ישראלי. בשנה שמניות הטכנולוגיה יבלטו לטובה יהיה קשה לנצח את הנאסד"ק, בשנה בה המניות הקטנות חזקות לעומת הגדולות (או להיפך) יהיה קשה לנצח עם תיק שמערבב מניות גדולות וקטנות, וכן הלאה .הדרך היחידה שהמדד שלנו יכול היה לנצח היא באמת להצליח לבחור מניות טובות יותר באופן מובהק.
כמו כן נזכיר שעל פי 'חוקי המשחק' אני לא משנה את הרכב המדד בשנה מאז שהוא פורסם, וזאת גם כדי שיהיה ניתן לעקוב אחריו בקלות, וגם כדי להוכיח שעם הרכב תיק טוב אין צורך בפעולות תכופות כדי להכות את המדדים. ב-2024 למשל, בסך הכל חודש לאחר פרסום המדד הוחלט על מחיקת גלאסבוקס מהבורסה. למרות זאת, לא החלפתי אותה במניה אחרת מה שפגע לנו בביצועים. גם שינויים בעסק במהלך השנה לא מאפשרים לנו 'להתערב'. לדוגמא, למרות שזיהינו בשלב מוקדם ב-2024 שיש בעיית מלאים בתחום האלקטרוניקה (בעיה שכתבתי עליה בטלגרם ודיברנו עליה בוובינר בערך שלושה חודשים לאחר השקת המדד) לא ביצעתי החלפה (למרות שבתיק של הקרן אכן עשיתי), ואכן הביצוע של סקטור ה-OEM היה מהחלשים במדד.
עם כל המגבלות האלה, והתחרות המגוונת מרחבי העולם, עדיין הצלחנו פעם נוספת להכות באופן מוחלט את כל מדדי ההשוואה:
כמו מדד המעניינות לשנת 2023, גם המדד לשנת 2024 הצליח להכות את כל המדדים, ואף בפער גדול אף יותר. לדעתי הורדת מספר המניות מ-50 ל-40 סייעה לנו. במבט אחורה, לדעתי גם 40 מניות היה מספר גבוה מדיי שאילץ אותי להוסיף מניות שהייתי חצוי לגביהן (אירודרום, גלאסבוקס ועוד כמה). זו הסיבה שהחלטתי שהמדד לשנת 2025 יהיה ממוקד יותר, עם 25 מניות מעניינות (אולי נחזור לשם SA-25?) וכמעט 100 מניות למעקב. סיבה נוספת לצמצום המדד היא החמרת הקריטריונים הקיימים והוספת קריטריונים חדשים – סחירוּת ושווי שוק, שדרשו ממני לפסול לא מעט מניות זולות, אך עם סחירות לא מספיקה.
לסיכום, אני גאה מאוד בתוצאה של מדדי 2023-2024, ולמרות הבלאגן העולמי המתמשך של השנים האחרונות והכאוס הנוכחי של טראמפ, אני מאמין ששוב המדד שלנו יצליח להציג ביצועים מצוינים.
ביום ראשון הקרוב (6.4.25) אפרסם את המעבר על כל המניות ל-2024 וזמן קצר לאחר מכן את המדד ל-2025.
חג שמח ושיהיה לנו בהצלחה!
אני עשוי להחזיק במניות המוזכרות, אין באמור המלצה לבצע פעולות בניירות ערך
