למי שפספס - קישור הקלטה של הוובינר של אקסל מאתמול

סיכום שרשמתי, כולל הדגשה של כמה דברים חדשים:
1. רבעון 4 החזק היה רבעון מייצג, אמנם רבעון 4 נוטה להיות חזק יותר אך הוא לא כלל אירועים או השפעות חריגות

2. המכרז של WIZ התחיל ביצוע ברבעון 4 והולך ותופס תאוצה. מעריכים שהרכישה של WIZ על ידי גוגל תסייע לאקסל, תהפוך אותה לשותפה של גוגל ותאפשר לה למכור פתרונות נוספים

3. המכרז עם NETSKOPE -הזכייה הייתה ברבעון 1 והביצוע התחיל כבר ברבעון 1 (חשבתי שייקח כמה חודשים לפחות)

4. הזכייה במכרזים והקמת הפעילויות הייתה כרוכה בהוצאות משמעותיות ב-2024, ונקצור את הפירות ב-2025 וצפונה

5. בתחום התקשורת - במרץ 2025 הייתה השקה ראשונה של נתב ראשון של אקסל עם WIFI 7 ומצפים לעוד השקות כבר ברבעון 2 ובהמשך השנה. צפויה שנת שיא. רואים ביקוש גובר גם למוצרים של סיסקו

6.השקת פעילות קלאוד במהלך 2025 - מתבקש בהתחשב בנוכחות של אקסל אצל לקוחות, כולל בשירותים שקשורים לענן כמו סייבר (לרבות WIZ שעושה אבטחה בענן) ו-AI

7. רשימת הלקוחות התרחבה משמעותית ב-2024

8. כל היעדים שהוצגו במצגת לפני שנה הושגו, היעדים ל-2025:
בטלקום: הוספת יצרנים, השקת WIFI 7
בתחום ה-AI: זכיה במכרזים ממשלתיים ובטחוניים (מעניין) וביסוס כספק שירותי ה-AI המוביל בישראל
בתחום הקלאוד: חיזוק השותפות עם העננים הציבוריים, הקמת זרוע פיתוח ובניית צוותי DevOps Offshore
בתחום הסייבר: מימוש המכרזים והאצה של פעילות סייבר בחו"ל

9. לגבי מכירת מוצרי Splunk שנרכשה על ידי סיסקו - עדיין אין מיזוג מלא בין החברות, מקווים שבהמשך השנה אקסל תוכל להתחיל למכור מוצרי ספלאנק

10. מנועי צמיחה ל-2025:
-מימוש המכרזים עם WIZ ו-NETSKOPE
-רכישת אינטנסיטי גלובל בתחום הסייבר המבצעי וסינרגיה עם שאר פעילויות הסייבר
-זכייה כספק בלעדי במכרז הנתבים הגדול בישראל
-צמיחה משמעותית בפעילות אקסל אינטליג'נס - ספקית שירותי AI
רכישת דגן מולטימדיה, הקמת הייב סייבר והקמת קלאודיסט עלו כסף ב-2024 ויניבו הכנסות ורווחים ב-2025 והלאה

מבטח שמיר: לאחר תקופת הערוץ הציבור, בשעה טובה פורסם הבוקר תעריף הזמינות הסופי של קסם

תעריף הזמינות הבסיסי של קסם נשאר 3.81 אג׳, שזה לדעתי תעריף מצוין + הצמדה למדד החל מאוגוסט 2024 והלאה

תוספת חדשה - כל חודש הקדמה בהפעלת התחנה יזכה את קסם בתוספת של 0.75% כפול 3.31 אג׳

כלומר ככל והתחנה תופעל בתחילת 2029 (הערכה שלי) נוסיף לתעריף הזמינות עוד כ-0.3 אג׳

כלומר אפשר להגיע אפילו לתעריף של 4.1 אג׳+ פלוס הצמדה למדד (נזכיר שהתעריף המקורי אליו כיוונה הרשות היה 1.5 אג׳, ומוערך שכל אגורה בזמינות שווה 800 מ׳ עד מיליארד ש״ח)

כלומר גם יש לנו עכשיו גם ודאות לגבי תעריף הזמינות הגבוה (היו שחששו שהתעריף ירד בתקופת הערות הציבור) וגם תוספת חדשה על הקדמה- עכשיו קדימה לסגירה פיננסית ולהקמה 🇮🇱⚡️

דוח רבעון 4 של שוהם ביזנס (מחזיק):
כזכור, התזה שלי היא שהחל מהרגיעה בצפון שוהם נמצאת במצב מצוין לקראת צמיחה , ונראה שהדוח מאמת את זה:

1. התיק גדל ב-8% מ-820 מ' ברבעון 3 ל-880 מ' ברבעון 4. בנוסף התשואה על התיק עלתה מ-16.37% ברבעון 3 ל-17.58% ברבעון 4 - עלייה חדה ברבעון אחד

2. מרווח האשראי עלה ל-8.73% ל-9.61% אך זה עוד לפני השפעה של שתי הנפקות אג"ח - בסוף 2024 ותחילת 2025

3. שוהם היא היחידה בענף שמראה רבעון שיא על אף הפרשות גבוהות יותר. לרווח אגב יש להוסיף 550 א' הטבת ערבות בעל שליטה שהיא הוצאה 'תאורטית'.

4 הסיבה להפרשה הגבוהה יותר היא בעיקר שינוי מדיניות, לפיו מלבד חריגים כל חוב עם פיגור של 180 יום ייחשב אוטומטית 'חוב פגום', בפועל אנחנו דווקא רואים שיפור בחובות בסיכון גבוה

5. שימו לב גם לרווח 'מניירות ערך סחירים' - לדעתי מדובר ברווח מההלוואה שניתנה לביו-דבש והומרה למניות (כתבתי על זה בזמנו) כך שגם זה חלק מהעסק

כלומר עם הפרשה נמוכה יותר היינו יכולים לראות רווח של 12-13, וזה לפני השפעת האג"ח וברבעון בו עוד הייתה מלחמה בצפון

הדוח הזה מאשש את התחושה שלי שאנחנו לקראת שנה חזקה בענף ובשוהם 💪🏼🇮🇱

הבוקר פרסמה אב-גד (מחזיק) על קבלת היתר ראשון בשלב א' בפרויקט עיר כינרת

תיאטרון פתוח עם 3,500 מקומות
שטחי מסחר
183 חדרי מלון
הפרויקט כולו מתפרש על כ-240 דונם ויכלול בסופו של דבר 1,000 חדרי אירוח ו-500 יחידות דיור . 🏨🏡


מעבר להתקדמות החשובה, להחלטה יש משמעות כלכלית שכן עם קבלת ההיתר אב-גד הופכת להיות בעלים של 15% מהקרקע, שיש לה ערך כלכלי. למיטב הבנתי הם יוכלו לרשום על קבלת ההיתר רווח הון מסוים (15% משווי הזכויות בשלב א') שיגדלו ל-20% עם העלייה על הקרקע

"הנחת אבן הפינה ותחילת עבודות ההקמה צפויה להתקיים כבר במהלך 2025"

לדעתי פרויקט עם פוטנציאל רב (שאני לא מחשיב בתחזיות שלי), ואני מקווה שיימצאו שותפים מתאימים מתחום המלונאות, הבידור והמסחר כדי להביא אותו למלוא הפוטנציאל

מסתבר שיש מבצע הצטרפות עד סוף חודש מרץ למיטב טרייד, עם מינימום פתיחת חשבון 5,000 ש"ח בלבד (בדרך כלל 10,000 ש"ח ובשאר החברות 15,000 ש"ח), 100 ש"ח לחשבון במתנה עמלות נמוכות ועוד

אם אתם או חבריכם משקיעים חדשים שרוצים להתחיל בשוק ההון בסכום צנוע יחסית זו - זו יכולה להיות הזדמנות טובה

קישור להצטרפות

קטע דיי מעניין ששמתי לב אליו היום -
לאחר חודש וחצי מהפעם הראשונה (ב-5 לפברואר, ראו הודעה בהיסטוריה כאן), המדד שלנו חצה היום חזרה את רף ה-60%, אלא שאם תסתכלו על כל שאר המדדים תראו שאף אחד מהם לא קרוב לאיפה שהוא היה בפעם שעברה

ה-SME שהיה המדד החזק ביותר אחרי המדד שלנו היה בתשואה של 44.18%, היום על 30%
ה-NASDAQ היה 19.8%, היום על 10.52%
ה-S&P היה על 17.85%, כיום על 11.35%

נראה שעונת הדוחות הטובה עד כה עזרה לנו להגדיל את הפער מול המדדים שמתקשים לעמוד בקצב 🇮🇱

אנחנו בימים האחרונים והלחוצים ביותר לעונת הדוחות, ואני עובד לילות כימים כדי לפרסם את המעבר ואת המדד החדש כמה שיותר מהר. אני כבר יכול לומר שזה המעבר הכי מפורט ומלא מידע שעשיתי עד עכשיו, בפער.

נתעדכן בקרוב! 🇮🇱

אב-גד (מחזיק) עם שתי הודעות (1, 2) מעניינות הבוקר:

1. אב-גד נכנסה לשותפות בשכונת בבלי בתל-אביב בתמורה להלוואת בעלים. ככל שאני מבין הכניסה לשותפות היא בתמורה להלוואת בעלים ושהפרויקט אמור להתחיל בחודשים הקרובים. עוד פרויקט קטן (בהיקף של 120 מ') לביצוע זה נחמד

2. אב-גד מעדכנת שהגישה תשקיף לרשות ניירות ערך לקראת הנפקה של עיר כינרת כחברה ציבורית נפרדת, ככל והמהלך יצליח ויש אינדיקציות חיוביות זה עשוי להיות משמעותי מאוד

3. כמו כן, כפי שכתבתי לפני מספר ימים, לפי הסכם הקומבינציה מתן ההיתר לשלב א' מקנה לאב-גד 15% במקרקעין, ועל כך צפוי להירשם רווח של כ-17 מ' ברבעון 1.

4. על הדרך - פורסם שלשום שאב-גד זכתה בפרויקט 300 יח"ד בנוף הגליל

היום אנחנו מסכמים באופן רשמי את עונת הדוחות השנתיים בישראל 🇮🇱
מהמעבר עד כה אני יכול לומר שיש המון דוחות טובים, ורשימת המעקב שלנו הולכת ומתארכת.

להערכתי נשארו לי עוד כמה ימי עבודה כדי לעבור על דוחות, ואז אצטרך לעשות מרתון כדי לעדכן את כל שווי השוק ולוודא שלא היו שינויים או הודעות בין לבין שמשנים את המסקנות
לדעתי זמן טוב לפרסום יהיה לפני חול המועד של פסח - אשתדל מאוד להספיק, ואולי אפילו להקדים 🤞🏻

טראמפ הטיל אמש מכסים על מוצרים מרוב מדינות העולם - כולל מכס (נמוך יחסית לרוב המדינות) של 17% על סחורות מישראל. יש לומר שנראה שהנתונים שהציג טראמפ ועל בסיסם הוטלו המכסים כנראה אינם נכונים וקשורים בכלל לגרעון המסחרי מול אותה מדינה ולא למכסים שהיא מטילה, אך זה לא ממש משנה כרגע

איך זה ישפיע?
עדיין מוקדם לומר, ההגדרות לא ברורות והמצב יכול להשתנות מיום ליום, בינתיים זה נראה לי כך:

חברות ישראליות שפועלות ומוכרות בעיקר בישראל או למדינות שאינן ארה"ב- השפעה עקיפה ויחסית מועטה

חברות ישראליות שמייצאות לארה"ב - השאלה היא במי הן מתחרות. אם זו חברה שמייצרת ביגוד בישראל או בירדן ומתחרה בבנגלדש עליה הוטלו מכסים גבוהים יותר ייתכן שזה אפילו יועיל לה

חברות שמייצרות סחורה בישראל ומתחרות בחברות אמריקאיות והיא לא בהחרגות של מוליכים למחצה (וקשה לומר מה נופל בהגדרה הרחבה הזו) - במצב יותר מאתגר, ויצטרכו לשקול להעביר ייצור לארה"ב

בשורות טובות - מאמין שאספיק לפרסם את המעבר על כל המניות ביום ראשון הקרוב 🇮🇱

דווקא המכסים של טראמפ דורשים כמה עדכונים של הרגע האחרון - בקיצור כמה ימים עמוסים לפניי 😮‍💨

לפני קצת פחות משנה פרסמתי מדד משקל שווה של 40 מניות מישראל במטרה להכות שורה של מדדים עולמיים:
Nasdaq, S&P, FTSE, Russell, TA125, SME60

משימה שהתאוריה אומרת שבלתי אפשרית- לא רק להכות מדד, אלא שורה של מדדים, כל אחד עם מאפיינים שונים

אבל כמו ב-2023 – גם השנה הצלחנו בענק💥

לקריאת הסקירה המלאה

המעבר על כל המניות והמדד יפורסמו ביום ראשון 🤞

אחרי כמעט שלושה חודשי עבודה – סקירת כל המניות בישראל ל-2025 מוכנה! (ובדיוק בזמן למבצעים בשוק 🫰🏻)

סקירת כל 550 החברות הנסחרות בישראל לפי פעילות ותוצאות פיננסיות🔎
25 מניות מעניינות להשקעה ב־2025 ✅
כמעט 100 מניות למעקב 👀
ועוד מאות תובנות על חברות בשוק המניות הישראלי 🇮🇱
וכל הפרויקט הזה חופשי וחינמי לקריאה ❤️

עבור משקיעים שרוצים להיכנס לשוק הישראלי - לדעתי זו נקודת התחלה מצוינת

קריאה מהנה!

https://shlomiardan.com/%d7%a1%d7%a7%d7%99%d7%a8%d7%aa-%d7%9b%d7%9c-%d7%94%d7%9e%d7%a0%d7%99%d7%95%d7%aa-%d7%91%d7%99%d7%a9%d7%a8%d7%90%d7%9c-2025/

מבצע חדש באיביאי לחיילים סדירים ולמשרתי מילואים (ששירתו לפחות יום אחד מ-7.10):
✅ מענק של 500 ש"ח לחשבון
✅ פטור מדמי טיפול לשנתיים
פתיחת חשבון החל מ-15,000 ש"ח

קישור לפתיחת חשבון

מדד המניות המעניינות ל־2025 מושק באופן רשמית 📢

אחרי מאות שעות של ניתוחים, תובנות ובחירות קשות, מדד המניות המעניינות 2025 – עכשיו באוויר!

✅ 25 מניות שעברו סינון קפדני מתוך מאות חברות שנסחרות בישראל
✅ פוטנציאל צמיחה, דוחות חזקים, תמחור מעניין ונוכחות בשווקים צומחים

השנה נתחרה מול מספר שיא של 10 מדדים מובילים מרחבי העולם 🌍

המדד מושק ממש בעיצומו של הכאוס סביב המכסים של טראמפ, שווה לזכור שהמדד הקודם הושק ב-14.4, הבוקר לאחר מתקפת הכתב"מים מאיראן - והוא עדיין השאיר את כולם מאחור 🏆

אז קצת מכסים?
קטן עלינו 😎

קישור לפוסט ושיהיה לנו בהצלחה 🇮🇱

טראמפ מקפיא ל90 יום את המכסים, למעט המכסים על סין שיעלו במדרגה נוספת ל-125%

בתגובה הנאסד"ק עולה ב-9% (!)

מה ששוב מוכיח כמה קשה לתזמן את שוק ההון, ועל אחת כמה וכמה בעידן טראמפ

נקווה שהחגיגה תגיע גם אלינו מחר 🇮🇱

בהשקעות אנו תמיד מחפשים אינדיקציות לגבי תוצאות החברה בעתיד, ולפעמים הם מגיעים מדיווחים 'משעממים' שקל לפספס

לצורך הדוגמה חברת האשראי החוץ בנקאי מלרן זימנה לפני מספר ימים אסיפה כללית. האסיפה כוללת סעיפים סטנדרטיים כמו מינוי מחדש של רואה החשבון ודיון בדוחות הכספיים, אך בסעיפים 4 ו-5 נדרשת האסיפה לאשר יעדים מדידים ליו"ר הדירקטוריון דוד גרנות ולבעל השליטה מואנד ריאן

לפי ההצעה, הם יהיו זכאים לבונוס מותנה ביצועים רק ככל והרווח הנקי (לאחר המענקים) יהיה לפחות 45 מיליון ש"ח, וזאת לעומת רווח של 37 מ' ב-2024, וביחס לשווי שוק נוכחי 240 מ'

אם נחשוב על האינטרס של ההנהלה - הרי שהמטרה שלהם היא לשים יעד שנראה מספיק גבוה כדי שהאספה תאשר אותו (20% מעל השנה הקודמת), ובמקביל כמה שיותר נמוך כדי שיהיה יחסית קל לעמוד בו. הניסיון מראה שדיי נדיר שהנהלה לא עומדת ביעד מדיד שהיא מציבה לעצמה

מכיוון שהאסיפה זומנה בסוף מרץ לאחר הירידות החדות ניתן להבין בין השורות שההנהלה עדיין בטוחה בהגעה ליעד, וזה לדעתי מעודד גם עבור מלרן עצמה וגם עבור ענף האשראי החוץ בנקאי

מלרן אגב הוגדרה במעבר על כל המניות כחברה 'למעקב' , אך כפי שכתבתי זה בגלל שיקולי סחירות ביחס לחברות שהעברתי בענף החוץ בנקאי (שוהם ומניף). בימים האחרונים גם המחיר ירד וגם יש יותר פעילות במניה
אני בעיקר מחזיק בשוהם, אך יש לי החזקה גם במניף ומלרן

לאחר כמה ימים של ירידות חדות בארה״ב יחד עם אחד מימי העליות החדות בהיסטוריה של שוק ההון (12%+ בנאסדק), אנחנו מסכמים את השבוע פחות או יותר בנקודת ההתחלה 🤷

אמנם עבר רק שבוע מההשקה, אך בינתיים לקראת החג מדד ה-25 שלנו כבר תפס הובלה על השאר 📊

כמובן שעם טראמפ צפויות לנו עוד הרבה תהפוכות מיום ליום 🎢, אך אני מאמין שעסקים טובים יצלחו גם את הבלאגן הנוכחי, וכמו במשברים קודמים חלקם גם יצאו ממנו מחוזקים

בינתיים יש לנו גם כמה ימי חופש משוק ההון- לא יהיה מסחר עד יום שני בבוקר, ובחול המועד המסחר יהיה עד 14:30 (האמת? הלוואי שהיה ככה כל שבוע)

לקראת חג הפסח – מאחל לכולנו חג שמח ✨
בריאות, אושר, זמן עם המשפחה
ושנצא מה־Liberation Day של טראמפ לחירות כלכלית 💸

וכמובן נאחל שזו תהיה שנת חירות לחטופים ולמדינת ישראל כולה 🇮🇱

חג שמח ❤️

מדד המחירים לצרכן עלה במרץ ב-0.5%

בולטת בעיניי המשך העלייה במחירי הדיור בינואר-פברואר 2025, למרות עליית המע״מ, הריבית ושלל הגזרות

שווה לעקוב אך בינתיים למרות התחזיות הפסימיות שוק הדיור ממשיך להציג עמידות מרשימה

אמש התקיים כנס של מבטח שמיר (י.ע.) שנראה שהשוק אהב עם עלייה נאה במניה

הכנס והמצגת החדשה עושים סדר בעסק , בשוק החשמל ובתוכניות לעתיד הקרוב והבינוני, בעיקר בתחום האנרגיה אך עם כיוון ברור גם בשאר התחומים

ממליץ להאזין, נראה לי שנותר עוד הרבה פוטנציאל במבט קדימה

קישור להקלטה

אב- גד עדכנה הבוקר על קבלת היתר בניה לפרויקט בבלפור 81 בבת ים, שיהפוך (בינתיים) לפרויקט הכי גדול שיש לאב-גד בביצוע

עו"ד ראם רצון, מנכ"ל אב-גד: "מגדל אב-גד בבת-ים הוא הפרוייקט הראשון שיוצא לביצוע מבין שישה פרוייקטים שמקדמת כיום אב-גד בבת ים, בהיקף כולל של כ- 1,700 יח"ד חדשות. בת ים נמצאת בתנופה והפרוייקט החדש ממוקם בסמיכות לתחנת הרכבת הקלה."

על פי המצגת האחרונה לאב-גד יש עוד 4 פרויקטים נוספים שצפויים לקבל היתר עד סוף רבעון 2 (כלומר בחודשיים הקרובים). כמובן שייתכנו עיכובים אך בהחלט נראה שאנחנו מגיעים לנקודה משמעותית מבחינת היקף היחידות בביצוע (ואולי אפילו מהלך בעיר כינרת)

מחזיק, אין באמור המלצה